2000 Australia Lunar Dragon 1 kilo (MS69); 2oz (MS69)
and 1 oz 99.9% Silver作者: 彼得.史屈夫(Peter Schiff)
在貴金屬的世界裡，白銀長久以來一直都壟罩在黃金的陰影下。由於黃金帶有獨特天然亮麗的金黃色，加上沉甸甸的重量與高貴的價格，因而讓黃金在全世界大多數人的心中佔有特殊的地位。全世界不分男女老少，對大多數人而言，黃金的價值等同於世界通行的貨幣，長期來看，黃金的價值與其他貨幣相比，黃金價值相對穩定許多，我必須承認就此論點，黃金很難被其他東西擊敗。
然而，在過去不可能發生的狀況近期來卻在我們身邊悄悄改變，而且我相信這個改變將會讓白銀在這狀況發生之後超越黃金成為真正的冠軍。
是甚麼在推動貴金屬？
在這完美的風暴中，黃金與白銀都享有很大的利益。
當美元開始貶值時，表示那些大量持有美元的人正在損失手中的金錢。換言之，當所持有的美元失去原來價值的50%時，在美元貶值後，這些人必須要花比原來多兩倍的錢才能購買同樣一盎司重量的黃金。
當然不是一個簡單的通貨膨脹就可以解釋為何貴金屬又再度成為人們投資的重點。僅能如此解釋:與過去三十年相比，現在人購買貴金屬的次數較多以及持有的時間較長久。
其中一個主要因素是由於新興市場的崛起以及已開發市場的沒落。當美國正因緊縮政策所造成的市場需求沒落的同時，數十億原本貧困的亞洲人，非洲人以及南美洲人隨著自身的努力與市場開放政策等等而轉為富有，因此創造出需要大量使用貴金屬來製作珠寶，用於儲蓄以及製造工業產品等需求的一批新買家。而由於美元的貶值，造成我們很難與這些對手競爭貴金屬。
白銀加快崛起
如果全世界都跟美國遇到同樣的問題，那我預期黃金價值勝過白銀，但實際上只有已開發市場正在沒落，只有美國正在面對這場浩劫，因而在過去八年裡，我們已經看到白銀勝過黃金。雖然充滿許多不確定因素，但目前市場狀況告訴我們，全球的經濟在未來幾年邁向蓬勃發展。當黃金有效地成為投資者對抗經濟動亂的保障時，在動盪的市場中，白銀能成為避免貨幣動盪以及市場過度成長的盾牌。
關鍵：工業需求
黃金主要被當成貴金屬，銅主要被歸類為工業用金屬，只有白銀能微妙的平衡於兩者之間，因為白銀既屬於貴金屬的一種，同時也是工業金屬。而現在似乎正是與白銀這種平衡最相稱的歷史一刻。因為我們不僅面對著國際貨幣秩序崩潰的預期，也面對著全世界前所未見最大規模的工業化。
在過去的時代裡，木頭，鋼材或是石油一直都是重要商品，時至今日，白銀被大量使用在我們日常生活用品中，例如：i-phone，平面電視，電池，太陽能面板等等。亞洲是當前國際經濟的心臟，也是成長中的新興市場，投資黃金以及白銀此兩種貴金屬都是不錯的選擇，但是白銀應該佔有較大優勢。
我們可以肯定的說，未來經濟發展決定於白銀能不能擁有穩定的供應量，而這個蓬勃發展的需求反映在數字上：全球一整年對白銀的需求是8.9億盎司，而全球產白銀的礦山年產量為7.2億盎司。這之間的差額實際上是靠回收廢銀來填補。 而白銀不像黃金，主要會用在像金幣或珠寶之類可以重複運用的型態，許多大量的白銀最終磨損丟棄在垃圾堆裡，等同於不能再回收利用而永遠消失。
只要新興市場持續朝著自由市場貿易趨勢前進，世界各地的消費者持續對電腦，電子用品以及綠色科技產生大量需求，白銀應該只會變得更稀有，也會變得更有價值。我想以上這些假設都是穩健的。
世界經濟能讓美國復甦嗎？
當然，如果每個人都同意我的論點，白銀的價格應該已經達到每盎司數百美元，而且交易白銀已無利可圖。幸運的是，有一些財經媒體上嚇人的報導，使多數投資者到目前為止仍不敢投資白銀。
首先，還是有一些分析師仍然打從心裡相信，美國會度過難關持續進入穩定的復甦。雖然經過網路公司與次級房貸的泡沫破滅之後，他們還是選擇搭上了尋寶特快車回到泡沫城市裡。不幸的是，跟前面兩起案件一樣，目前的低利率環境只是為了掩蓋比１０年前還爛的經濟基本面。而失業率將是最主要的問題，證明聯準會主席柏南克（Bernanke）的萬靈丹並不管用。
另有一群人認為美國註定是要失敗的，並且相信會把全世界其他的國家一起拖下水。這一學派主張儘管我們擁有持續性帳面赤字與巨大的外債，全世界的經濟仍然＂需要＂美國的消費者來持續推動成長。正如我在我的書中提到，經濟如何成長以及為何會崩潰，這如同一個果園的主人宣稱他的奴隸需要主人的存在讓他們能在果園裡消耗體力，不然他們沒事可做。結論是：倉促買入以美元為計價單位的資產後，新興市場已經達到充分的恢復，而美國卻依然舉步維艱。
在美元貶值中的白銀
就像一個好萊塢名人，我們在美國度過最巔峰的時光，地位也凌駕萬人之上。然而就像名人那樣，在我們離開聚光燈之後，全世界崇拜我們的粉絲們將很快的忘記我們，而我們卻要面對如何處理已經上癮的高額消費與低息貸款。未來的十年在美國要如何生存，你必須要擁有一個交易風險最低卻是全世界都需要的資產。
最近我與一個團隊做了段訪問，這個團隊拍了一部影片是有關２０１９年在美國的生活。假設前提是嚴重的通貨膨脹，經濟處於混亂之中，而所有的貿易團體都在使用白銀作交易。雖然我認為他們所設定的時間表是相當寬鬆的，卻是相當準確描述之後將會發生的景象。
當海外的需求增加而使保險箱裡的白銀升值，同時白銀也非常適合做為共同貿易的計價單位。例如２到３盎司的白銀夠你買一個禮拜的日常生活用品。相較之下，拿一盎司的黃金所買來的蔬菜，可能絕大多數來不及吃完就腐壞了，但把金幣金條切成小塊小塊使用又太不划算了。
好在我們所有的人在有生之年都不需要思考這些問題，但這樣的問題在歷史裡層出不窮。相信在不久的將來，了解貴金屬將會成為一種基本的生存技能，好比了解如何換輪胎那樣的普通。
最佳比率
我經常說，每個投資者都應該讓貴金屬占總投資組合的5~10%。其中黃金與白銀的分配比例將取決於對風險承擔的容忍度。由於白銀往往比黃金更不穩定，所以白銀的投資者必須具備相當的忍耐度，不能在第一次遇到修正時就忍不住的把投資物脫手轉換現金。我通常建議黃金與白銀的投資組合裡百分比是２：１的平均比例。更積極的投資者可以把投資比例推到1.5:1或超越這個數字。從年初到現在(編按：指2011年1月1日到此文發表的3月2日)，白銀的漲幅比黃金還高了５個百分點，而我期待這個趨勢會持續下去。重要的是要明白，在這個變化快速的世界裡，白銀已不再屈居老二。
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