白银将是你一生最大的一次投资机会

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    《货币战争》作者宋鸿兵大胆放言，白银在5年后上涨5倍、10年后上涨10倍的可 能性很大，现在买白银，如同买原始股“如果你问十个美国人，谁能负担得起1盎司近2000美元的黄金，恐怕大多数人会面露难色，但同样的问题换成每盎司不 到40美元的白银，大概所有人都会轻松地举起手来。”

　　 今年，许多投资客还在对历经十年牛市的黄金市场啧啧称奇、穷追猛打时，一些人已经将目光悄悄移到价格仅占黄金1/46的白银身上，而这一比值在一年前为 1：69。2010年，白银以全年逾80%的涨幅，远超同期黄金的29．7%，低调地成为金属市场上的最大赢家。一位从黄金投资转战白银市场的投资者对记 者感叹，尽管黄金价格依然在连创新高，但在收益上，“真金仍抵不过白银”。他去年开始关注白银市场，但是真正让他感觉“有点懵”的是在清明节假期后。
 
    最大的一次投资机会，“白银将是你一生最大的一次投资机会。”在今年年初出版的《货币战争3》中，书作者宋鸿兵大胆放言。此后，他接受采访称，白银在5年后上涨5倍、10年后上涨10倍的可能性很大。“现在买白银，如同买原始股。”在银价尚未被所有人关注的时候，宋鸿兵就开始坚定地看多白银。他曾预测，今年，银价将突破50美元每盎司大关。“白银突破40美元关口，我说过‘白银，你懂的’。 当初不懂的朋友，现在终于懂了吗?”

　　今年以来白银价格几次略有下探，每次都受到来自亚洲买家的抄底提振，成功反弹，这说明包括中国、印度、泰国等亚洲国家，甚至澳大利亚在内多个国家的实物需求不容小觑。近期银价涨势凶猛与印度婚礼季的到来关系密切，作为全球最大的黄金、白银消费国，印度黄金、白银消费量始终保持全球领先地位——“拜金”传统深厚的印度女性在结婚时需要从头到脚佩戴黄金饰品。金价的扶摇直上令中低收入家庭转而购买大量银饰来妆饰待嫁的女儿。同理，在亚洲乃至全球投资市场上，白银也凭借“低门槛、高回报”的绝对优势吸引了大量来自普通投资者的需求。不仅实物白银投资受追捧，交易所白银投资也吸引了投资者的关注。工商银行贵金属业务部的数据显示，仅今年来，工行白银业务的新增开户数就超过9万户，显示出了白银市场投资的井喷态势。

　 　而作为定价的场所，国际市场上白银的投资需求更为强劲。世界白银协会的数据显示，在2010年，投资者向每年规模为210亿美元的白银市场投入了56亿美元。一些分析机构预计，今年白银的投资额很可能会再增50%，达到80亿美元左右。“以全球最大的白银ETF，在2010年贡献了ETF基金持有白银增长量的40%，目前持有的白银仓位已超过1．1万吨，这意味着它在上市不到5年时间里，持仓的增幅已超过了1600%。”业内人士指出，白银市场的投资需求异常的强劲。

　　著名的投资大师吉姆•罗杰斯在接受采访时表示，货币危机可能会在未来一两年内爆发，而“长久以来处在聚光灯下”的黄金不一定是最好的投资避险品，他更看好白银的投资回报。“当所有人都坐到船的一边时，你应该移到另一边去。”面对黄金近两年来的高温，罗杰斯说：“如果我是个聪明的年轻人，我现在就会买糖和白银。这并不是什么投资推荐，但我自己确实投资了白银。从历史上看，白银价格要远低于其他商品。”

　　美联储“逼”白银疯狂?银价疯狂，背后最大的推手是什么?美联储的第二轮量化宽松政策难辞其咎，从去年8月的每盎司10多美元，到现在的40多美元，国际白银价格涨幅已超过120%。白银价格缘何暴涨?当《国际先驱导报》记者请芝加哥的三位资深金属分析师对银价大涨背后的主要推手排序时，他们不约而同的将美联储去年推出的第二轮量化宽松政策（QE2）排在了首位。“经历过金融危机和美联储第二次量化宽松政策的洗礼，投资者普遍变得更加聪明。”“美联储开启闸门放出的货币洪水让投资者更加领教了真金白银的魅力。”而美国晨星公司ETF分析师亚伯拉罕•贝林认为：“尽管市场对于爆发全球货币战的恐惧情绪已经平复，但QE2存在一天，金银价格上行的原动力就不会消失。”

　　美元贬值意味着，以美元定价的包括金银在内的各种商品对于持外币的投资者来说更加廉价，为本已高涨的需求打入一阵强心剂。科米斯基表示，QE2甫一推出，许多投资者立即抛售美元，增持黄金白银，这不仅基于对美元进一步贬值的预期，而且是对滥发货币身后通胀魅影的恐惧。

　　总之，金融危机让普通的美国人不再相信一纸股票的价值，而货币贬值的压力又驱使着普通人不得不进行投资来防止财富缩水，于是真金白银就以其传统的良好保值功能以及跑赢股市、楼市的高额回报率紧紧抓住了人们的眼球。

　　高赛尔分析师王瑞雷表示，在黄金之后，投资者选择将白银作为一项资产开始持有，这不可避免的改变了白银市场此前的实际供需格局。

　　而与黄金、白金等贵金属不同的是，白银兼具“贵金属”与“工业金属”的双重身份，2010年，白银的商品属性和金融属性得到充分发掘，因此更容易左右逢源，利好不断。

　 　世界白银协会最新发布的数据显示，2010年全球白银投资需求量高达2．79亿盎司，涨幅达40%，这相当于56亿美元净流入白银市场，几乎是2009年的两倍。

　　白银稀缺

　　然而，白银大涨的幕后推手却远不限于此，工业需求才是白银市场上的主力军——世界白银协会的报告显示，2010年工业需求达到4．87亿盎司，较前一年增长21%。占市场总需求的55%，较2009年的40%有明显提高。

　　戴利指出，除去作为首饰原料之外，白银在人们的生活中几乎无处不在，从摄影到电子产品、医疗器械、餐具等，白银的用途十分广泛。另外，由于白银还是制作太阳能板的原料，目前能源价格飞涨将刺激人们大力发展可替代能源，因此未来几年白银的工业需求量有望实现大幅度增长。

　　报告显示，由于白银在包括太阳能等新能源领域广泛应用，2015年，白银的工业需求量有望升至6．66亿盎司，较2010年大涨36%，占总体需求比重有望升至60%。

　　2010年，白银市场总需求增长12．8%，总量达到8．78亿盎司，创下10年以来的新高。但在供应方面，包括矿山、政府部门售出量均保持稳定，其中矿山产量仅微涨2．5%。报告预计，白银市场供不应求的局面还将维持一段时间。

　 　据了解，有70%的白银开采属于伴生其他金属开采的“意外收获”。“一个供应的难点在于白银极度依赖新资源的开采，白银的灵活性较为欠缺。”英国黄金矿 业服务公司的分析说，虽然摄影用的白银允许对其进行回收，但是就大部分的用途而言，回收再利用基本上是不可能的，而黄金却极少被消耗。

　　白银市场知名分析人士泰奥多尔•巴特勒评论说，由于白银的消耗，白银和黄金的储量状况已大幅改观，白银被低估的程度远甚于黄金。

　　“以现在的价格买到银币就如同在跳蚤市场上买到了世界名画”。“70年前，白银的存量是黄金的十倍，而到2009年，白银储量已降至黄金的五分之一，黄金总储量50亿盎司，白银储量则仅为10亿盎司。”他表示。

　　科米斯基认为，白银市场工业需求的增长以及供应的相对稀缺将是市场未来一段时间炒作的主要题材。

　　不过，在一些分析人士看来，尽管不排除一些投机资金在白银市场中的“推波助澜”，银价在实体需求以及投资需求的双重驱动下连续上涨，但投机资金更多也是宽松货币政策条件下的“顺势而为”。

　 无关供需

　　巴克莱资本的分析认为，银价去年9月还处于每盎司15美元的区间，而目前价格已升破了40美元，这必定暗示着投机过度，价格已经忽视了基本面。

　　王瑞雷表示，白银投资最大的风险还是市场风险，白银价格的波动性远大于黄金价格，白银价格走势往往呈现出涨得快跌得也快的状态。加上白银的投资价值其实并不稳定，更多还是呈现出商品的属性——虽然目前白银投资火热，但不可忽视工业应用仍占据白银消费的最大比重。

　　工商银行贵金属业务部分析师罗济润分析，与黄金市场有所不同，白银市场参与者缺乏包括央行在内的大机构，这使得市场行情更容易受到资金的推动，市场资金的集中进出场往往也会带动价格的起伏。

　 　在众多分析人士看来，不仅白银，包括黄金等贵金属的投资属性事实上更多都是受到定量宽松货币政策导致的纸币信用下降、以及通胀担忧的影响，而并非实际供 需的推动。“无论是黄金还是白银，如果迎来调整，白银的调整幅度必将远大于黄金。”业内人士指出。（记者陈云富、李觅）